统计局1-6月基建数据点评：基建投资增速阶段性下滑趋势仍在 全年需谨慎乐观

　　7 月17 日，国家统计局公布2023 年1-6 月固定资产投资数据。2023 年1-6 月，全国固定资产投资（不含农户）完成额24.3 万亿元，同比增长3.8%，增速收窄0.2pct。从投资主体看，国有控股投资增速收窄幅度减小，1-6 月同比增长8.1%，增速收窄0.3pct，民间投资1-6 月同比减少0.2%，民间资本投资累计同比连续两个月负值，信心严重不足。基建投资方面，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长7.2%（-0.3pct）。其中，水利管理业投资增新利体育长9.6%（-1.9pct），公共设施管理业投资增长2.1%（-1.8pct），道路新利体育运输业投资增长3.1%（-1.3pct），铁路运输业投资增长20.5%（+4.1pct）。

　　2023 年1-6 月份基建投资增速7.2%，延续此前放缓态势，能源投资增速27.0%，水利投资放缓，交通领域投资提速，开工项目投资额环比回落44.4%。整体上看，市场对于基建投资增速阶段性回落的担忧情绪持续发酵基建，但从结构上看，仍有交通基建投资高增长支撑新利体育，并且在2022H1 专项债集中发行推动下通过较多交通基建项目新利体育，其产生的实物工作量将更多落实至今年。三季度坚定推荐基本面稳健，且受益“一带一路”

　　主题催化的基建龙头中国中铁、中国新利体育交建、中国铁建新利体育，以及国际工程龙头中材国际、中钢国际、北方国际。

　　风险提示：政策落地不及预期；重大项目审批进度不及预期；国央企改革推进不及预期。